메모리 가격 급등 원인, 그로인한 기존 AI기업들에 대한 view 공유 댓글 (1 )

​

​

안녕하세요?

저번주에 주식글 올리자마자 엄청난 변동성으로 인해 힘든 한 주였습니다 ㄷㄷ

​

1.

메모리 가격이 급등하고 있습니다.

오르는 이유는이제는 다 알고 계실거라 생각합니다

그 동안은 빠르게 연산하는 GPU가 중요해서 엔비디아의 주가가 많이 올랐습니다

그런데 어느 순간 연산할 데이터 배달이 충분히 되지 않는겁니다

​

2.

HBF가 중요해지는 이유 (샌디스크는 뭔데 저렇게 올라?)

근본적인 이유는 연산할 데이터가 급증하고 있기 때문입니다

그래서 빠른 속도의 HBM이 지속적으로 필요한 것인데, 이제는 이 HBM만으로도 한계가 생겼습니다

그래서 데이터를 더 많이 저장하고, 대신 충분히 빠르게 전달해줄 저장장치가 필요해진겁니다

그게 HBF라고 생각하면 됩니다

​

3.

식당으로 비유를 해서 설명 드릴게요 (저도 전문가가 아니라 이해하기 위해서 만든 비유입니다)

맛집으로 소문이 나 손님이 엄청 증가하는 식당이 있어요

그래서 주방장을 10명으로 늘렸습니다 (GPU)

근데 재료가 제 때 배달이 안돼서 놀고 있는 주방장이 많아졌어요 (병목)

그래서 주방장이 바로바로 재료를 꺼내 쓸 수 있는 재료대를 바로 옆에 두었어요 (HBM)

근데 이마저도 부족해서 조리공간 바로 뒤에 용량이 훨씬 큰 재료대를 두었어요 (HBF)

​

즉, 지금은 주방장이 엄청 많아졌지만 재료 조달이 병목현상인 구간입니다

그럼 주방장은 더 이상 구할 필요가 없을까요?

그건 아니에요 왜냐면 이 식당은 그 동안 동네 주민만 왔었는데 더더 유명해져서 전국, 곧이어 전 세계에서 찾아오는 식당이 될겁니다

(현재 우리가 자주 사용하는 챗 GPT등 대화용AI 산업은 앞으로 다가올 기업용AI, AI에이전트, 피지컬AI 시장에 비하면 비중이 매우 작습니다. 이제 시작)

결론은 GPU, RAM 모두 증가할 것이지만 현재는 RAM의 확보가 중요한 시점이다 라고 할 수 있겠습니다

​

4.

램 가격 증가에 따른 AI 빅테크 기업에 대한 VIEW

요즘 AI에 목숨걸고 있는 빅테크 기업들의 주가가 좋지 않습니다

하드웨어 소프트웨어 가릴 것 없죠

하드웨어 기업인 엔비디아의 이익이 늘고 있는데도 주가가 위로 치솟지 못하는 이유는 여러가지 이유가 있겠지만 요즘은 램값 폭등이 큰 이유지 않을까 싶습니다 GPU칩의 원가 비중에서 HBM이 엄청 높으니까요

​

소프트웨어 기업들은? 위에 말씀드린대로 AI에 대한 수요는 계속 늘어날 것입니다

그럼 그 수요에 대응할 수 있는 준비를 해야하는데 문제는 지금 RAM '비용'이 폭증하고 있다는 거죠

이게 왜 문제냐면,

빅테크 입장에서 한 번 생각해보면 AI수요에 대응하기 위해서 매년 막대한 비용을 쏟아붓고 있습니다

근데 이 비용을 굉장히 단순화 해서 GPU칩의 수량x가격이라고 해볼게요 (비용 = 수량 x 가격)

수량이 증가해서 비용이 증가하는 것도 사실 시장에서는 예민하게 받아들입니다 (그 비용을 회수할 수 있어? 하는의문)

그래도 방향은 맞는거죠. 늘어나는 수요를 대응하려면 수량이 늘어나야 하니까요

근데 가격이 갑자기 급등해서 비용이 는다? 투자자들 입장에서는 더 불안한 상황이지 않을까요?

​

5.

포트폴리오 비중 조절

그래서 전 작년 4분기부터 포트폴리오 비중을 램을 다루는 회사로 크게 옮겨놨습니다

근데 빅테크를 버리는건 아니라고 생각해요

아직은 누가 승자가 될지 모르는 단계라는게 제 생각입니다

그래서 다 들고있긴 해야 한다고 봐요

다만, 그 중에서도 잘하고 있는 기업의 비중이 제일 커야겠죠

결국은 이 중에서 1~2개 남지 않을까요?

탈락하는 기업들, 새로운 기술, 메모리 공급업체들의 캐파 증가 등등으로 인해 몇 년 후에는 현재 램의 슈퍼사이클이 완만해지지 않을까요?

​

어쨌든 끊임없이 공부하고, 팔로우업해야 하는 시장이지 싶습니다

반도체 관련해서는 훨씬 전문적인 지식이 많으신 현직에 계신 분들이 많으실텐데,

저는 그냥 투자에 필요한 정도만 공부한 거라 깊지는 못합니다

그냥 보고 귀엽게 넘어가 주시면 감사하겠습니다